尿素兩個月內(nèi)的漲幅達到了近400元/噸，尿素是否還有漲價的動力呢？筆者結合前期市場羅列的各種漲價理由來給大家做個梳理，分析這些支撐漲價的原因是否已經(jīng)消除。這些漲價理由主要有以下五種，筆者認為只有運力決定著尿素價格后期的漲跌。
一是人民幣貶值說。近兩個月人民幣貶值幅度近5%，但尿素價格漲幅達到30%左右，因此人民幣貶值不是造成尿素價格上漲的原因。
二是通貨膨脹說。由煤價推動的成本上漲和通貨膨脹預期無疑是本輪前期漲價的原因。筆者對比了2007年和2008年的通脹，發(fā)現(xiàn)今年化肥的漲速甚至超過了當年，但情景有本質的不同：那年是全球通脹，后期石油的價格曾一度高達至146美元/桶，且是成本推進、需求拉動和固有型（收入和物價的循環(huán)）同時發(fā)生的通脹，而今年是中國供給側收縮引起的，要想制造全球的通脹將付出巨大的代價。國內(nèi)看，經(jīng)濟環(huán)境決定下游難以將漲價成本進行傳導，造成下游被迫停產(chǎn)，因此筆者判斷當前發(fā)生持續(xù)通脹的可能性并不大。對尿素來說，初步的判斷是分銷網(wǎng)絡想儲備的已經(jīng)儲備，不儲備的不可能再追高，而復合肥淡儲收款非常不理想，當企業(yè)的自有資金全部變成原料時，工業(yè)需求支撐尿素漲價的動力會進一步消失。
三是成本說。9月份以來，發(fā)改委召開的煤炭協(xié)調會議已經(jīng)不下十次，敦促煤炭產(chǎn)能釋放的最新措施有：先進產(chǎn)能330天的釋放時間已經(jīng)推遲到明年取暖結束；后期新增產(chǎn)能指標同煤企近期是否增產(chǎn)掛鉤等等，用經(jīng)濟和行政的雙重手段倒逼煤企增產(chǎn)，筆者判斷這些措施很快能夠見效，也就是說煤炭價格即使短期還會漲，但拐點即將到來。從尿素的成本看，粉煤氣化工藝已經(jīng)全部盈利，而按照消耗較低的塊煤企業(yè)算（0.8噸塊煤/噸尿素），漲價也基本可以覆蓋成本。即使成本較高的企業(yè)，也已經(jīng)到了開車比停產(chǎn)更經(jīng)濟的地步，因此成本不再是價格的支撐。
四是國際漲價說。國內(nèi)尿素的價格大大高于國際市場，出口并不劃算，港存甚至有回流的可能。從網(wǎng)站的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，港存數(shù)量近一個月始終維持在110萬噸左右，可以認為，近一個月國內(nèi)幾乎沒有集港，也沒有出口，國際漲價純粹是中國“主動”不出口造成的，因此國際漲價對國內(nèi)毫無支撐（從側面驗證了假如中國通脹，將是以犧牲出口為代價的）。
五是物流說。近期發(fā)改委要求10天搶運100萬噸煤炭，鐵總要求太原、呼和局講政治、顧大局，重點組織、重點盯控。這樣的措辭在中國意味著什么？可以說，除了講政治的運煤車皮，其它貨物的鐵路運力基本歸零，而煤炭和尿素的總體流向一致，勢必造成幾乎沒有車皮發(fā)運尿素。那么汽運是否能彌補鐵路的運力不足呢？近期和從事配載業(yè)務的人作了交流，他說新購大貨車至少在兩個月以后才能交車，而回頭車很難找?？梢哉f，從9月21日執(zhí)行史上最嚴格的限超令以來，已經(jīng)出現(xiàn)了運力嚴重不足的情況：內(nèi)地企業(yè)原料煤運不進來，新疆、內(nèi)蒙古等資源產(chǎn)地尿素運不出去，成為尿素開工率提升不上去、甚至下降的根本原因！
如果發(fā)改委在9月份能果斷采取今天的措施，煤炭就不會出現(xiàn)當前的被動局面。隨著冬季惡劣天氣和春運的即將到來，運輸會不會成為當前實體經(jīng)濟平穩(wěn)運行的最大威脅？問題發(fā)現(xiàn)得越早，解決起來越容易！筆者在此呼吁政府有關部門認真研究運力問題，并及時出臺果斷應對措施。
筆者判斷，如果運輸問題不解決，尿素價格還會漲！
